1、财务管理模拟试题 4财务管理模拟试题 4 一、单项选择题（本大题共 20 小题，每小题 1 分，共 20 分）在每小题列出的四个选项中只有一个选项是符合题目要求的，请将正确选项前的字母填在题后的括号内。1、资金的实质是（）A.生产过程中运动着的价值B.再生产过程中运动着的价值 C.生产过程中的价值运动D.再生产过程中价值运动 答案：B 2、下列各项环境中，（）是企业最为主要的环境因素（）A金融市场环境 B法律环境 C经济环境D政治环境 答案：A 3、在股份制企业，尤其是上市的股份公司，企业价值最大化的目标往往演变为（）A每股利润最大化 B利润最大化 C股票帐面价格最大化 D股票市场价格最大化
2、答案：D 4、某企业年初借得 50000 元贷款，10 年期，年利率 12，每年末等额偿还。已知年金现值系数（PA，12，10）5.6502，则每年应付金额为（）元。A8849 B5000 C6000 D282510 答案：A 5、表示资本时间价值的利息率是（）A社会资本平均利润率 B银行同期存款利率 C银行同期贷款利率 D企业的销售利润率 答案：A 6、某人在银行存入一笔款项 3000 元，那么在年利率为8%的情况下，采取定存一年，到期连本带利一起转存的方式，则 3 年后他可获得（）元。A3720 B3480 C3779 D3024 答案：C 7、我国公司法规定，股份有限公司的公司股本不得少
3、于人民币（）万元，才能申请股票上市。A3000 B500 C5000 D6000 答案：C 8、相对于股票筹资而言，银行借款筹资的缺点是（）A筹资速度慢 B筹资成本高 C限制条款多 D财务风险小 答案：C 9、大华公司与银行商定的周转信贷额为 3 000 万元，承诺费率为 0.4%，借款企业年度使用 2 000 万元，则大华公司应向银行支付（）万元承诺费。A4 B8 C12 D6 答案：A 10、可转换债券对投资者来说，可在一定时期内将其转换为（）A.其他债券 B普通股 C.优先股 D收益债券 答案：B 11、在债券的收回和偿还上，较常见的方式是（）A分批偿还 B偿债基金 C债券调换 D到期一
4、次偿还 答案：D 12、在募集方式下，股份有限公司发起人认购的股本数额应不少于公司拟发行股份总数的（）A20%B25%C35%D50%答案：C 13、下列筹资方式中，资金成本最低的是（）A发行股票 B发行债券 C长期借款 D留存收益 答案：C 14、无风险报酬率是指（）A期望报酬率 B时间价值 C标准离差 D标准离差率 答案：B 15、只要企业存在固定成本，那么经营杠杆系数必（）A大于 1B与销售量成反比 C与固定成本成反比 D与风险成反比 答案：A16、企业资金中权益资本与债务资本的比例关系称为（）A财务结构 B资本结构 C成本结构 D利润结构 答案：B 17、每股收益变动率相当于产销量变动
5、率的倍数是指（）A经营杠杆系数 B财务杠杆系数 C总杠杆系数 D生产杠杆系数 答案：C18、计算一个投资项目的回收期，应该考虑下列哪个因素（）A贴现率 B使用寿命 C年现金净流入量 D资金成本 答案：C 19、差额内部收益率与内部收益率的区别在于差额内部收益率的计算依据是（）A现金流人量B现金流出量 C差量净现金流量 D净现金流量 答案：C20、项目投资的特点有（）A投资金额小 B投资时间较长 C投资风险小 D变现能力强 答案：B二、判断题（本大题共 10 小题，每小题 1 分，共 10 分）1、在计算现金净流量时，无形资产摊销额的处理与折旧额相同。（）答案：2、投资项目评价所运用的内含报酬率
6、指标的计算结果与项目预定的贴现率高低有直接关系。（）答案：3、如果某一投资方案的净现值大于 0，则其投资回收期一定小于基准回收期。（）答案：4、在运用投资利润率进行决策时，一般使用无风险投资利润率来参照。投资利润率是一个辅助指标。（）答案：5、普通年金终值系数的倒数，称为偿债基金系数，它可以把年金终值折算为每年需要偿付的金额。（）答案：6、资本时间价值是资本在周转使用中产生的，是资本所有者让渡资本使用权而参与社会财富分配的一种形式。()答案：7、在计算现值时，n 期后付年金现值比 n 期先付年金现值少折现一期。（）答案：8、企业价值最大化是合理的财务管理目标。（）答案：9、企业组织财务活动中与
7、有关各方所发生的经济利益关系称为财务关系，但不包括企业与职工之间的关系。（）答案：10、企业与政府之间的财务关系体现为投资与受资的关系。（）答案：三、简答题（本大题共 4 小题，每小题 7 分，共 28 分）1、企业在筹资过程中应当遵循的原则是什么？答案:企业在筹资过程中，必须遵循一定的原则，只有这样，才能提高筹资效率，降低筹资风险与筹资成本。企业筹资时应把握的原则主要有：规模适度原则。它指企业在筹资过程中，无论通过何种渠道、采用何种方式筹资，都应预先确定资金的需要量，使筹资量与需要量相互平衡，防止筹资不足而影响生产经营活动的正常开展，同时也避免筹资过剩而降低筹资效益。结构合理原则。它指企业在
8、筹资时，必须使企业的股权资本与借入资金保持合理的结构关系，使负债的多少与股权资本和偿债能力的要求相适应，防止负债过多而增加财务风险，偿债能力降低；或者没有充分地利用负债经营，而使股权资本收益水平降低。成本节约原则。它指企业在筹资行为中，必须认真地选择筹资来源和方式，根据不同筹资渠道与筹资方式的难易程度、资本成本等综合考虑，并使得企业的筹资成本降低，从而提高筹资效益。时机得当原则。它指企业在筹资过程中，必须按照投资机会来把握筹资时机，从投资计划或时间安排上，确定合理的筹资计划与筹资时机，以避免因取得资金过早而造成投资前的闲置，或者取得资金的相对滞后而影响投资时机。2、简述企业价值最大化为什么是财
9、务管理目标的最佳表达方式？答案：财务管理目标是全部财务活动实现的最终目标，它是企业开展一切财务活动的基础和归宿。根据现代企业财务管理理论和实践，最具有代表性的财务管理目标有利润最大化、每股利润最大化、企业价值最大化等几种说法。其中企业价值最大化认为企业价值并不等于帐面资产的总价值，而是反映企业潜在或预期获利能力。企业价值最大化目标考虑了取得现金性收益的时间因素，并用货币时间价值的原理进行了科学的计量，能克服企业在追求利润上的短期行为，科学地考虑了风险与报酬之间的联系，充分体现了对企业资产保值增值的要求。由上述几个优点可知，企业价值最大化是一个较为合理的财务管理目标。3、简述公司制企业的优缺点？
10、答案：企业组织形式有三种，即独资制、合伙制和公司制。其中，公司制是最为重要的组织形式，他的一个最重要的特征是所有权和经营权在潜在分离，他的很多优点：产权易于转让。因为公司的产权表现为股份,所以产权可以随时转让给新的所有者.永续经营.因为公司是与它的所有者相分离的,即使原有的所有者撤出,公司仍然继续经营,所以,公司具有无限存续期.有限责任.即股东的责任仅限于其投资所有权的股份数.这些优点提高了企业筹集资金的能力,但公司制企业也存在双重征税等重要缺点.4、简述证券组合的风险？答案：证券组合的风险可以分为两种性质完全不同的风险，即可分散风险和不可分散风险。可分散风险又叫非系统风险或公司特有风险，它是
11、指发生于个别公司的特有事件造成的风险，这类事件是随机发生的，可以通过多元化投资来分散，即发生于一家公司的不利事件可以被公司的其他有利事件所抵消。如员工罢工、新产品开发失败、诉讼失败等。不可分散风险又称系统风险或市场风险，是指那些对所有的公司产生影响的因素引起的风险，这类风险涉及所有的投资对象，不能通过多元化投资来分散。如战争、经济衰退、通货膨胀、高利率等。四、计算题（本大题共 2 小题，每小题 10 分，共 20 分）1、隆鑫化工有限公司共有资金 5 000 万元，其中，债券 1 500 万元，普通股 3000 万元，留存收益 500 万元，有关资料如下：（1）债券发行面值 1 500 万元，
12、票面利率 14%，溢价 25%发行，发行费用 30 万元，企业适用所得税税率为 30%；（2）普通股股票本年收益为每股 0.55 元，分配方案为每 10 股派息 2 元，以后每年增长 10%，公司股票的市盈率为 20 倍；（3）普通股筹资费率为 4%，面值为 1 元的普通股股票其发行价为 2.50 元。要求：试根据上述资料计算该企业的综合资金成本。答案：单项资金成本率：债券资金成本率150014%（130%）1500(125%)30 7.97%普通股资金成本率（3000102）30002.5(14%)18.33%留存收益资金成本率0.2（0.5520）10%11.82%综合资金成本率：Kw7.
13、97%30%18.33%60%11.82%10%2.391%10.998%1.182%14.57%2、某公司发行面值为 1000 元的债券，票面利率为 8%，债券发行期限为 5 年，每年年末付息。要求：试分别计算市场利率为 6%、8%、10%时的发行价格。已知：（P/F，6%，5）=0.747；（P/F，8%，5）=0.681；（P/F，10%，5）=0.621；（P/A，6%，5）=4.212；（P/A，8%，5）=3.993；（P/A，10%，5）=3.791 答案：(1)当市场利率为 6%时：债券发行价格=1000(P/F,6%,5)+10008%(P/A,6%,5)=10000.747
14、804.212=1084（元）(2)当市场利率为 8%时：债券发行价格=1000(P/F,8%,5)+10008%(P/A,8%,5)=10000.681+803.993=1000（元）(3)当市场利率为 10%时：债券发行价格=1000(P/F,10%,5)+10008%(P/A,10%,5)=10000.621+803.791=924（元）通过计算可以得出结论：市场利率低于票面利率，溢价发行；市场利率等于票面利率，等价发行；市场利率高于票面利率，折价发行。五、案例分析题（本大题共 1 小题，每小题 22 分）1、资料：公司拟采购一批零件，供应商报价如下：（1）立即付款，价格为 9630 元
15、；（2）30 天内付款，价格为 9 750 元；（3）31 至 60 天内付款，价格为 9 870 元；（4）61 至 90 天内付款，价格为 10 000 元。假设用户短期借款利率为 15，每年按 360 天计算。要求：计算放弃现金折扣的成本，并确定对该公司最有利的付款日期与价格。答案：(1)利率比较 立即付款，放弃现金折扣的年成本率：370/9630360/（900）15.37%30 天内付款，放弃现金折扣的年成本率：250/9750360/（9030）15.38%60 天内付款，放弃现金折扣的年成本率：130/9870360（9060）15.81%(2)终现值比较 在 0 天付款 9630 元，按年利率 15%计算，90 天时的本利和为：963015%/36090 天96309991.125 元 在 30 天付款 9750 元，按年利率15%计算，90 天时的本利和为：975015%/36060 天97509993.75 元 在 60 天付款 9870 元，按年利率15%计算，90 天时的本利和为 987015%/36030 天98709993.375 元 因此：最有利的是立即付款 9630 元。
