1、基于 PPP 模式下的 BOT 项目财务管理研究王保成关键词：PPP 模式BOT 项目财务管理对策PPP（Public-Private Partnership）模式项目运作主要集中在纯公共领域和准公共领域，政府作为提供产品和服务的主导方，对项目中后期的建设管理运营参与较广;相对而言私营企业则主要参与项目前期的立项科研。根据相关政策指出，以及全球范围内的项目实践，企业根据 PPP 模式新形势的变化进行有效的 BOT（Build-Operate-Transfer）项目财务管理，能够缓解基础设施建设资金缺口和处理后期融资问题，因此探索实现 BOT 项目整体利益最大化的途径至关重要。一、PPP 模式下
2、 BOT 项目财务管理面临的机遇与挑战并存（一）适应我国经济发展提供的机遇期BOT 项目也被称为“基础设施特许权”，以政府和私人企业之间达成协议为前提进行基础设施投资建设，双方合作经营相应的产品与服务，与此同时企业持有特许管理权。随着我国经济的发展，为适应经济宏观新态势变化，充分发挥“看得见的手”的作用;促使有关部门采用多种形式的经营管理模式深化改革，从而提升地方政府融资平台的承受力。近年来政府逐渐注重推进建立多元化、可持续的 PPP 项目模式资金保障机制，能确保“利益共享、风险共担、全程合作”，并在此基础上深化体制机制改革。企业通过探索 PPP 模式下的 BOT 项目财务管理可以实现整体利益
3、最大化、保证长期规划、树立新形象从而得到稳定发展。BOT 项目组织机构简单易协调，可以避免大量的项目风险并且回报率明确;能够保证市场机制发挥作用，为政府干预提供有效途径，因此适应当下我国国情发展的需要。（二）自身的不完善性难以应对灵活挑战BOT 大约从 20 世纪 80 年代开始成为一种兼顾市场机制和政府干预的混合特色模式。实际上诞生至今已超过 300 年，在经历了一段时期之后终于引起了世界范围内的青睐。但是 PPP 模式下的 BOT 项目财务管理因其自身的特点导致其应对挑战的能力有所不足：首先，項目资金和预算管理不到位，在分配流动资产资金和进入生产经营之后，因资金利用率低、信息采集不全面、忽
4、视预算执行控制的指导性作用等操作的失误，往往难以保证项目长期发展;其次，法律法规和风险管理不完善，受政策、市场等多方面因素的影响，投资人和贷款人的风险过大使融资举步维艰;最后，成本和投融资管理不科学，项目盈利离不开对成本的控制，过高的支出会导致收入增长迟缓，而前期谈判磋商过程太长会使得投融资费用较高，加大中长期融资难度。二、深化 PPP 模式下 BOT 项目财务管理正面作用的对策（一）提升资金运营水平，设置财务预算目标财务管理是一项综合性的价值管理，为顺应经济发展宏观新态势的需要，需要不断提升资金运营管理水平，找到与社会相适应的管理模式。可通过培育核心资源及能力，并综合利用外部可寻资源，实现继
5、续战略。具体来说，就是在产品层、制度层、核心层等多方面认清项目的竞争优势和劣势，更有效地向市场提供产品和服务，实现基础设施建设资源合理配置。针对移交的项目财务数据，通过分析判断、查找各方面的资料取得发票当期的成本费用进行账务处理，并根据所签订的合同中约定运营期限调整资金运营计划。另外，私人企业在一阶段的资金运营总结之后，应制定财务管理的基本方向，用具体数字作为奋斗目标;再根据预算执行目标，科学的开展项目活动，改变以往财务信息分散，利用率低的现象，提高项目财务管理效率。政府在特许期要拥有一定的项目控制权，对项目的交易结构、采购形式、汇报体系等进行有效的评估，提升整个项目预算的科学性。（二）注重控
6、制成本投入，实现项目投融资先行基础设施建设的费用支出包含多项非生产性开支，难以在实际建设过程中严格把控。应根据项目建成后的日常运营及维护成本进行客观的测算，健全监督监管系统并加强成本核算落实以保证各方支出有章可循。若因发起人本身原因未按照合同规定控制成本投入，或者完成任务未能强化自身的成本投入管控，项目公司将予以罚款。在项目确定之前，有关公共部门和私人企业往往需要一个长期的互相调查了解过程，谈判期和特许期一旦拖延时间过长，会影响投标费用和前期投融资。因此，参与项目各方在明确责任分工期间要先解决利益冲突方面，提高管理层的参与积极性，实现项目投融资先行，用这样的方式确保基础设施建设完成后的运营获得
7、持续的投资收益。另外，吸收国外成功的财务管理经验，再结合我国的具体实践加以深化改革，更新陈旧的财务管理理念，提高管理层的项目操作能力。（三）强化法律法规执行，完善风险管理机制BOT 协议的执行全部由项目公司负责，通常来说可靠的市场主体能制约项目公司的执行，但是仍有不遵循立法规定的现象。因此在履约阶段，政府首先自始至终都要拥有对该项目的控制权，特约期内需注重维护监督检查的权力，发挥有关部门意愿的决定性作用。必要时可推行整改行政体制、财政体制和投融资体制的相关政策法规。地方政府还能通过BOT 法来约束 BOT 项目公司的行为。社会资本的回报以及项目工程公共利益的高低能体现此项目的运营成效，由于 P
8、PP 模式下的 BOT 项目财务管理在客观层面上的风险因素具有复杂多变的特性，项目公司与政府需要使用合理的风险承担模式来确保项目中长期正常运行。其次，政治防线是风险防范的最低底线，即使前期投资和资本回笼的时间长，私人公司在运营管理过程中仍要注意保证质量安全作业，设立风险分担程序并移交转让风险，这样才能维护项目各方的利益最大化。三、结束语建立健全 PPP 模式下的 BOT 项目财务管理机制，需要比较完善的立法规定和政策指示为依据确保风险承担降到最低;政府设立科学的竞争机制吸引更多的企业融资，做到“项目实施，融资先行”。项目各方在谈判期对比选取最优方案实施，在非生产性实际运营管理的过程中严格把控成本核算，提前设置财务预算目标进行综合性的资金管理。为把握住我国经济发展带来的良好机遇期做好准备，真正有效地提高其财务管理能力以应对挑战。参考文献1蔡菊芳，丛榕，薛慧.基于 PPP 模式下的 BOT 项目财务管理研究J.中国集体经济，2018.2周正祥，张秀芳，张平.新常态下 PPP 模式应用存在的问题及对策J.中国软科学，2015（09）.