1、模块一 经济生活第二单元 生产、劳动与经营第6课 投资理财的选择1商业银行：利息、利率与本金；储蓄存款；中国商业银行体系；商业银行的业务。2投资：投资收益与投资风险；股票；债券；商业保险。3融资。知识梳理回扣教材一储蓄存款和商业银行1.储蓄存款(1)储蓄机构：我国的储蓄机构主要是各_。(2)存款收益：存款利息_。(3)储蓄种类：_和_。(4)存在风险：_情况下存款贬值及定期存款提前支取而损失利息的风险。商业银行本金利息率存款期限活期储蓄定期储蓄通货膨胀2商业银行(1)含义：指经营吸收公众存款、发放贷款、办理结算等业务，并以_为主要经营目标的金融机构。(2)体系：以_为主体，是我国金融体系中最重
2、要的组成部分。(3)业务：_(基础业务)；_(商业银行利润的主要来源)；_(收取服务费)；其他业务。利润国家控股银行存款业务贷款业务结算业务二股票、债券和保险1.股票性质股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人出具的_。股票代表其持有者(即股东)对股份公司的所有权特点股东不能要求公司返还其出资。如要改变股东身份，要么等待公司的破产清盘，要么将股票转售给第三人股份凭证收益一部分是_收入，另一部分收入来源于_上升带来的差价风险一是公司破产倒闭；二是股票价格波动作用对促进_、提高资金使用效率、推动企业改革和发展具有重要作用股息或红利股票价格资金融通2债券(1)含义：是一种_，即筹资者给投资者的债务凭证
3、，承诺在一定时期支付约定的利息，并到期偿还本金。(2)类型：国债、_、企业债券。(3)收益：国债金融债券_。(4)风险：国债金融债券乙甲丙B丁甲乙丙C乙丁丙甲D乙丙丁甲解 析 甲 的 收益 为：10100003%3000 元。乙 的收 益 为：(1000008)(11.5%)8(12%)1000003530 元。丙的收益为：1000003.25%13250 元。丁的收益为：1000003.34%13340 元。故 C 排序正确。解析答案认识投资收益率比较投资收益大小要看投资收益率，投资收益率投资收益投资本金。训练 2(2020安徽皖江名校联盟联考)2019 年上半年，地方政府债券加速发行，累计
4、发行占债务限额的七成，新增债券资金用于保障性住房建设、交通基础设施建设等 6 个领域，资金投入占比 64.8%，为经济稳定和支撑固定资产投资起到了明显的作用。不考虑其他因素，加速发行地方政府债券作用的传导路径是()支撑经济持续稳定增长 进一步释放内需潜力 带动有效投资扩大 投资重点公益性项目 改善企业融资环境ABCD答案解析 新增债券资金用于保障性住房建设、交通基础设施建设等 6 个领域，资金投入占比 64.8%，为经济稳定和支撑固定资产投资起到了明显的作用。不考虑其他因素，加速发行地方政府债券作用的传导路径是投资重点公益性项目，带动有效投资扩大，进一步释放内需潜力，支撑经济持续稳定增长，因此
5、正确的传导路径，B 正确。解析3投资与融资(1)不同投资产品的投资收益与投资风险收益风险储蓄存款利息如果存在通货膨胀情况，则存款会发生贬值；如果储户提前支取定期存款，会使利息遭到损失；在市场经济条件下，商业银行同样存在破产的可能性债券利息如果存在通货膨胀情况，则本金会发生贬值；金融机构和企业存在破产的可能性收益风险股票股息或红利收入，股票价格上升带来的差价如果公司亏损、破产或倒闭，股东不但不能获得收入，反而要亏损；股票价格受公司经营状况、供求关系、银行利率、大众心理等因素的影响，波动性较大，投资风险较大商业保险保险金如果没有出现合同约定的可能出现的事故或者其他情况，受益人则得不到保险金(2)明
6、确投资的基本要求(3)融资含义：融资就是筹集资金的行为。融资的方式主要是银行贷款和发行股票和债券。融资的目的是用筹来的资本追求利润最大化。目的：筹集资金无非有两个目的：扩大生产规模，偿还债务。途径：直接融资与间接融资。a直接融资：是指政府、企业等直接从社会上筹资。一般来说，是通过发行债券、股票以及商业信用等形式融通所需资金。b间接融资：间接融资是以金融部门为中介，由金融部门(如商业银行、信用中介、储蓄机构)通过吸收存款、存单等形式积聚社会闲散资金，然后以贷款等形式向非金融部门(如企业)提供资金。【例题 3】(2016全国卷)2015 年 8 月，国务院批复的基本养老保险基金投资管理办法规定，养
7、老基金在投资国债、银行债券等债权性资产的同时，可以投资股票、股票基金，但投资股票等权益类资产的比重不超过 30%。上述规定的主要目的是()A增强资本流动性，平抑资本市场的波动B扩大投资渠道，实现投资收益的最大化C优化投资组合，追求收益与风险的平衡D提高投资安全性，促进资本市场的增长答案解析 本题主要考查投资方式的选择。基本养老保险基金的性质决定了它在追求效益的同时，要尽可能地降低其风险，所以养老基金在投资国债、银行债券等债权性资产的同时，投资股票等权益类资产的比重不超过30%，C 符合题意。“平抑资本市场的波动”夸大了该规定的作用，A 错误；B 中“实现投资收益的最大化”不是养老基金进行投资的
8、主要目的，排除；材料中的规定不是为了促进资本市场的增长，D 排除。故答案选 C。解析训练 3(2015全国卷)老吴在年底对年初购买的投资产品收益进行了梳理：50 元买入的甲公司股票已按 54 元卖出；乙公司股票价格仍为 20元，按照每股 1.2 元进行了现金分红；丙公司股票价格也没变，按照每 20股送 1 股进行了股票分红；某银行理财产品的年收益率是 6%。上述投资产品中年收益率最高的是()A甲公司股票B乙公司股票C丙公司股票D银行理财产品解析 甲公司的股票年收益率为(5450)50100%8%；乙公司股票 的 年 收 益 率 为 1.220100%6%；丙 公 司 的 股 票 年 收 益 率
9、 为120100%5%；某银行理财产品的年收益率为 6%；可见，上述投资产品中年收益率最高的是甲公司股票，A 正确。故答案选 A。解析答案本课时不考查大题1(2019天津高考)年初，小高将 M 元存为 2 年定期储蓄，年利率为2.25%；将 N 元以每股 5 元的价格购买某股票，该股票在当年年底跌到每股 4 元，第二年年底涨到每股 6 元时，小高把它卖了出去。若忽略其他费用，小高两年投资总收益的计算方式为()AM2.25%N5(54)BM2.25%2N5(65)CM2.25%N5(65)DM2.25%2N5(64)答案解析 利息本金利息率期限；股票收益(卖出价买入价)买入数量，B 正确。A、C
10、 银行定期储蓄存款利息计算错误，忽视了存款期限；D 股票价格变动计算错误，A、C、D 错误。解析2(2016天津高考)2016 年 1 月 1 日，M 先生收到 L 先生偿还的为期一年的借款本金 10 万元与利息 5000 元，同期二人所在国家的通货膨胀率为 7%，这意味着()A该国的社会总需求小于社会总供给B民间借贷是造成通货膨胀的原因之一C在此借贷关系中，通货膨胀使双方利益同时受损D在此借贷关系中，通货膨胀损害了 M 先生的利益答案解析 本题主要考查通货膨胀的知识。通货膨胀率(现期物价水平基期物价水平)/基期物价水平，即现期物价水平基期物价水平(1通货膨胀率)。即一年前 100000 元可
11、以买到的商品现在需要 107000 元才能买到，而 M 先生收到的本息是 105000 元，所以在此借贷关系中，通货膨胀损害了 M 先生的利益，故 D 正确，C 错误。通货膨胀的实质是社会总需求大于社会总供给，即供不应求，A 说法错误。通货膨胀的主要原因是货币的供应量超过了流通中所需的货币量，与民间借贷无关，B 说法错误。本题正确答案为 D。解析3(2015全国卷)2015 年 5 月，我国存款保险制度正式实施。按照存款保险制度规定，成员银行交纳保费形成保险基金，当成员银行破产清算时，使用银行保险基金按规定对存款人进行偿付。这一制度对银行业发展的积极意义在于()防范金融风险，稳定金融秩序 增强
12、银行信用，推动银行平等竞争 促进利率市场化，增加银行收益 降低银行经营风险，提高其竞争力ABCD答案解析 建立存款保险制度，当成员银行发生经营危机或面临破产倒闭时，存款保险机构使用银行保险基金对存款人进行偿付，从而保护存款人利益，也有利于维护银行信用，稳定金融秩序，正确；存款保险制度与增加银行收益无必然关联，错误；存款保险制度实施后，国家不再对存款机构进行担保，银行若经营不善，存在破产可能，可见，该项制度并不会直接降低银行经营风险，错误。故选 A。解析4(2016天津高考)大多市场风险是可以通过保险手段化解的。以食品安全责任险为例，企业投保后一旦出现问题，保险公司可以按约及时补偿受害人，同时保
13、险公司“连餐馆用啥洗碗都管”，有利于督促企业安全管理。食品安全责任险()是社会保障的重要组成部分 发挥了商业保险的经济补偿功能 是政府规范市场经济秩序的重要方式 促进食品企业提高产品质量，诚信经营ABCD答案解析 本题主要考查商业保险的相关知识。食品安全责任险属于商业保险，不是社会保险，故不是社会保障的组成部分，错误。由材料可知，食品安全责任险是当企业投保后出现问题时，保险公司可以按约及时补偿受害人，也就是发挥了商业保险的经济补偿功能，正确。食品安全责任险的保险公司属于企业，所以食品安全责任险不涉及政府，与材料无关。“保险公司连餐馆用啥洗碗都管，有利于督促企业安全管理”，体现了食品安全责任险有
14、助于企业提高产品质量和诚信经营，正确。故选 C。解析5(2016上海高考)网贷平台上一款号称年利率 3%的“低息贷款”，若借 10000 元，需先扣除 2000 元“保证金”(到期抵充应还本金)。一年后需除归还本金及约定利息外，还得支付 1000 元“管理费”。为帮助同学们认清“低息”的真相，陈同学计算出该产品的利率实际应为()A3.75%B13%C16.25%D33%解析 10000 当中扣除 2000 元保证金并不归还，这说明贷款的本金是1000020008000 元，支付的实际利息应是 100003%10001300 元，贷款利率利息/本金年限，所以他的实际利率应为(100003%100
15、0)(100002000)1100%16.25%。选 C。解析答案6(2015海南高考)2014 年 11 月，允许香港与海外投资者有范围买卖沪市股票和大陆投资者有范围买卖港市股票的“沪港通”正式开通，在沪港两地股票市场发展不平衡的背景下，开通“沪港通”意在()促进两地资本市场共同发展 促进两地资本市场资金的跨境流动 杜绝两地股票市场投机交易 降低两地资本市场交易费用ABCD答案解析“沪港通”开通后，香港和海外投资者买卖沪市股票，大陆投资者也可以有范围购买港市股票，这有利于促进两地资本市场的共同发展，也有利于促进两地资本市场资金的跨境流动，正确；中“杜绝”的说法太绝对，排除；此举并没有直接降低
16、两地资本市场的交易费用，排除。故选 A。解析热点聚焦学以致用投资多元化 居民理性理财2019 年第二季度，中国人民银行在全国 50 个城市进行了 2 万户城镇储户问卷调查，结果显示：居民偏爱的前三位投资方式依次为：“银行、证券、保险公司理财产品”“基金信托产品”和“股票”，选择这三种投资方式的居民占比分别为 49.8%、20.7%和 17.9%。被问及未来 3 个月准备增加支出的项目，按照居民选择比例由高到低排序为：旅游(33.6%)、教育(29.3%)、医疗保健(25.3%)、购房(21.0%)、大额商品(20.2%)、社交文化和娱乐(17.2%)、保险(15.4%)。最近几年，我国居民银行
17、存款同比出现增幅减少。居民储蓄增速下降，主要受到物价涨幅影响，还受到股票市场的影响，特别是在线理财产品(票据理财、货币基金、P2P 网贷等)往往携“收益高、门槛低、安全稳”等产品特性横扫个人投资理财市场，更是深得高收益投资偏向性投资者的喜爱。考点信息信息：居民投资渠道多元化。信息：消费水平、消费结构。信息：储蓄的实际收益，股票与储蓄投资。信息：理性投资。考向分析居民投资是居民日常的经济活动，高考一般结合具体的投资案例，国家相关金融政策的出台，考查投资收益与投资风险，以及金融市场的稳定。1不考虑其他因素，如果图中趋势持续发展可能产生的影响有()储户存款的实际收益不断减少 商业银行的经营风险逐步下
18、降 理性的消费者会增加现期消费 证券市场上投资者的热情不高ABCD解析 从图中可知，存款利率不断下降，居民消费价格指数(CPI)不断上涨，因而储户存款的实际收益不断减少，此时物价可能持续上涨，理性的消费者会增加现期消费，故符合题意；存款利率下降，居民储蓄意愿减弱，商业银行的经营风险可能会逐步上升，证券市场上投资者的热情会高涨，故与题意不符。解析答案22019 年第九期和第十期储蓄式(凭证)国债于 11 月 10 日开始发行，三年期、五年期的年利率分别为 4%、4.27%。尽管股市回暖、大额存单利率上浮，但并没有影响市民尤其是老年人购买储蓄式国债的热情。关于国债，以下说法正确的是()国债收益稳定
19、可靠，不会受通货膨胀影响 与金融债券和企业债券相比，流通性较差 以税收作为还本付息的保证，风险比较小 央行能够通过买卖国债，调节货币供应量ABCD答案解析 错误，在发生通货膨胀的情况下，国债投资收益会受损；错误，国债的流通性优于金融债券和企业债券；正确，国债以中央政府的信誉为担保，以税收作为还本付息的保证，风险比较小；正确，央行能够通过买卖国债，进行资金回笼或投放，从而调节货币供应量。解析课时作业一、选择题1(2020山西大同开学考)近年来，中国居民的储蓄率逐年下降(注：储蓄率居民储蓄增加额/居民可支配收入总额*100%)，据此可以推断出()我国社会保障体系日益完善 我国居民的投资渠道较为单一
20、 我国商业银行盈利减少甚至亏损 我国中小企业融资的难度加大ABCD答案解析 符合题意，近年来，中国居民的储蓄率逐年下降，与我国社会保障体系日益完善有关，银行储蓄率的下降，会导致银行放贷资金紧张，造成我国中小企业融资的难度加大；错误，材料看不出我国居民的投资渠道较为单一；错误，“我国商业银行盈利减少甚至亏损”说法不符合实际。解析2(2020云南师大附中模拟)某国在较短的时间内，连续两次上调金融机构的存贷款基准利率。不考虑其他因素，这一政策实施后对该国经济的影响判断正确的是()ABCD答案解析 上调金融机构的存贷款基准利率，存款增加，贷款减少，减少流通中的货币量，会减轻通货膨胀的压力，符合题意。贷
21、款利率上调，会提高企业融资成本，社会总供给减少，正确。利率上调，人们会增加存款，从而抑制需求，利率与需求呈反比，错误。股票价格预期股息/银行利息率，上调金融机构的存贷款基准利率，股票价格会下降，二者呈反比，错误。解析3(2020河南八市重点高中联盟领军考试)中国人民银行继续实施稳健的货币政策，决定于 2019 年 1 月 15 日和 1 月 25 日分别下调金融机构存款准备金率 0.5 个百分点，释放资金约 1.5 万亿元。这一决定是为了()优化金融机构的股权资本结构，防范挤兑风险 提高金融机构资本收益率，支持实体经济发展 增加信贷资金供应量，提高商业银行信贷能力 营造良好金融货币环境，助推供
22、给侧结构性改革ABCD答案解析 央行采取这一措施，有利于增加信贷资金供应量，提高商业银行信贷能力，进一步支持实体经济发展，优化商业银行和金融市场的流动性结构，降低融资成本，引导金融机构继续加大对小微企业、民营企业及创新型企业支持力度，引导货币信贷和社会融资规模合理增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境，故说法正确且符合题意。降低存款准备金率与优化商业银行的股权资本结构无关，说法与题意不符。降低存款准备金率不一定提升银行资本收益率，故排除。解析4(2020黑龙江牡丹江三中期中)目前，我国仍存在贷款基准利率和市场利率并存的“利率双轨”问题。2019 年 8 月 17 日，中国人
23、民银行发布公告决定，改革完善贷款市场报价利率形成机制。此次改革旨在运用市场化改革办法推动降低贷款实际利率。中国人民银行的利率改革决定()说明取消贷款基准利率是利率改革的主要目标 有利于解决我国企业“融资贵”的问题 目的是降低利率，促进居民消费的增长 有利于推动资本市场资源配置方式的变革ABCD答案解析“取消贷款基准利率”说法错误，排除。中国人民银行发布公告决定，改革完善贷款市场报价利率形成机制。此次改革旨在运用市场化改革办法推动降低贷款实际利率。中国人民银行的利率改革决定有利于解决我国企业“融资贵”的问题，有利于推动资本市场资源配置方式的变革，符合题意。中国人民银行的利率改革决定目的是促进实际
24、利率水平明显下降，并努力解决“融资难”问题，不符合题意。解析5(2020湖南长沙一中月考)目前，我国科创类企业的融资渠道日趋多元化。甲公司和乙公司是两家科创类公司，甲公司拟通过科创板发行股票融资 1000 万元，乙公司拟通过 A 股市场发行 1000 万元债券。由此可推断出()甲公司的负债率小于乙公司 本次融资甲公司融资风险低于乙公司 积极的货币政策利于降低企业融资成本 我国资本市场服务科技创新的渠道增加、能力提升ABCD答案解析 不符合题意，材料不能体现甲乙公司的负债率；符合题意，甲公司发行股票与乙公司发行债券相比，不会形成公司债务，所以本次融资甲公司融资风险低于乙公司，我国资本市场服务科技
25、创新的能力提升；不符合题意，材料未体现国家推行积极的货币政策。解析6(2019山西晋城三模)这些年，中国资本市场在加大支持科技创新力度上，已经有了很多探索和努力，但囿于种种原因，二者的对接还留下了不少“缝隙”。很多发展势头良好的创新企业远赴境外上市，说明这方面仍有很大提升空间。设立科创板，为有效化解这个问题提供了更大可能。设立科创板的意义在于()减少我国股票价格波动的不确定性 进一步完善多层次的资本市场体系 补齐资本市场服务科技创新的短板 为投资者提供了多元化的投资渠道ABCD答案解析 针对“二者的对接还留下了不少缝隙”“很多发展势头良好的创新企业远赴境外上市”的问题，设立科创板能够完善我国多
26、层次的资本市场体系，补齐资本市场服务科技创新的短板，正确。不符合题意，排除。错误，设立科创板为科创企业拓宽了融资渠道。解析7(2019山东聊城二模)“去杠杆”是当前我国供给侧结构性改革的重大任务。下列通过“去杠杆”促进供给侧结构性改革的是()将债权转为股权，减轻企业债务负担，降低企业成本发展股权融资，完善股权资本市场，引导储蓄转为股本投资 实行企业破产制度，实施破产清算，取消企业债务 推动兼并重组，扩大优势企业规模，降低用人成本ABCD答案解析 去杠杆是指金融机构或金融市场减少杠杆的过程，而“杠杆”指“使用较少的本金获取高收益”。通俗来讲“去杠杆”就是减少负债。将债权转为股权，有利于减轻企业债
27、务负担，降低企业成本，符合题意；发展股权融资，完善股权资本市场，引导储蓄转为股本投资，既有利于解决企业融资问题，又不会增加企业的负债率，符合题意；企业破产并不意味着企业债务被取消，说法错误；推动企业兼并重组与“去杠杆”之间没有必然联系，不符合题意。解析8(2020湖南两校联考)“沉没成本”是指由于过去的决策已经发生了的。而不能由现在或将来的任何决策改变的成本，例如已经不可收回的时间、金钱、精力等。有经济学家建议，对于“沉没成本”的处置，与其过分眷恋而继续原来的错误、造成更大损失，不知快刀斩乱麻，重新选择。下列行为符合这一处理建议的有()对部分资不抵债而又扭亏无望的企业进行破产清算利用商家“反季
28、销售”时机大量购买“过季”商品对被“套牢”的股票追加投资以拉低股票平均成本对被“套牢”的股票“割肉”抛售以防止更大损失ABCD答案解析 符合题意，对部分资不抵债而又扭亏无望的企业进行破产清算能够快刀斩乱麻，合理处置“沉没成本”。不符合题意，“反季销售”、大量购买“过季”商品等不是之前的错误决策，不属于“沉没成本”范畴。不符合题意，其不是处置“沉没成本”的正确做法。符合题意，对于被“套牢”的股票“割肉”抛售以防止更大损失，能够避免继续原来的错误，是处置“沉没成本”的正确做法。解析9(2020安徽合肥调研性检测)从 2019 年 5 月 1 日起，城镇职工基本养老保险，企业单位缴费比例高于 16%
29、的省份可降至 16%。人力资源和社会保障部的做法意在()A发展保险事业，发挥商业保险在养老保障中的作用B减轻企业负担，有利于加快推进供给侧结构性改革C增强社保基金支撑能力，保障养老金按时足额发放D提高养老保险基金整体抗风险能力，实现保值增值答案解析 题目中的城镇职工基本养老保险属于社会保险，而不是商业保险，A 不选；企业单位缴费比例降低，有利于减轻企业负担，加快推进供给侧结构性改革，B 入选；企业单位缴费比例降低，与增强社保基金支撑能力、提高养老保险基金整体抗风险能力等无关，C、D 不选。解析10(2019广西桂林、贺州、崇左联合调研)随着国家全面放开“二孩”政策正式实施，保险产品当中以婴幼儿
30、为主要保障对象的意外险、年金险等产品也将获得更大的发展空间。但从我国当前居民家庭金融资产配置比例来看，保险资产的配置占比仅 2%左右，相较于美国达 32.6%，日本达26.8%的保险资产配置比例来说差距明显。对此，解读准确的是()A商业保险与社会保险应当逐渐并轨，增加购买强制性B中国家庭保险资产的配置低与家庭储蓄额度太高有关C鼓励购买商业保险，共享零风险保障D我国居民的投资理念有必要与时代接轨答案解析“我国当前居民家庭金融资产配置比例来看，保险资产的配置占比仅 2%左右，相较于美国达 32.6%，日本达 26.8%的保险资产配置比例来说差距明显。”说明我国居民的投资理念有必要与时代接轨，D 符
31、合题意；材料没有体现商业保险与社会保险应当逐渐并轨，增加购买强制性，A与题意不符；材料没有体现家庭储蓄额度太高，B 与题意不符；商业保险是针对风险本身的投资方式，并不是零风险，C 观点错误。解析11(2020河北衡水中学开学考)上世纪九十年代，互联网如同一颗新星在天际若隐若现，当很多风险投资公司徘徊观望时，孙正义在几百家互联网初创企业中疯狂投资了几十亿美元。多年后，这些初创企业大多籍籍无名，破产倒闭，而投资给马云阿里巴巴的 2000 万美元，今天的市值竟然超过了 500 亿美元。由此可见()风险投资是高风险、高收益的投资方式 风险投资者发行的企业债券存在风险 风险投资成功需要考虑前瞻性和投资魄
32、力 风险投资旨在追求风险和收益的平衡ABCD答案解析 投资了几十亿美元，多年后，很多破产倒闭，同时也收获了 500亿美元的高收益，表明风险投资是高风险、高收益的投资方式，正确。风险投资不是发行企业债券，而是获得股权，不选。从材料可以看出，风险投资成功需要考虑前瞻性和投资魄力，说法正确且符合题意。风险和收益的平衡不是投资者的目的，不选。故本题选 B。解析12(2020湖南师大附中开学考)永续债在国际上是银行补充资本的常用工具。2019 年 1 月 25 日，中国银行成功发行首单银行永续债，一次性完成 400 亿元上限发行，获得市场的充分认可。下列对发行永续债的传导效应理解正确的是()增强商业银行
33、信贷投放能力 拓宽商业银行资本补充渠道 丰富债券市场品种 优化商业银行资本结构 提升商业银行服务实体经济的能力 增强商业银行宏观调控能力ABCD答案解析 银行发行永续债，可以拓宽商业银行资本补充渠道，优化商业银行资本结构，增强商业银行信贷投放能力，提升商业银行服务实体经济的能力。传导正确，A 符合题意；永续债在国际上是银行补充资本的常用工具，属于金融债券的一种，发行永续债并没有丰富债券市场品种，与题意不符；中央银行是国家宏观调控部门，商业银行不具备宏观调控能力，错误；选 A。解析二、非选择题13(2019江西九江二模)阅读材料，完成要求。材料一 我国社会融资中直接融资和间接融资情况(数据来源：
34、Wind，华联期货)注：直接融资是间接融资的对称，是指没有金融中介机构介入的资金融通方式。按照存量法计算，进入新世纪以来，发达国家的直接融资水平已经达到了 70%80%的水平。材料二 多年来，以银行贷款为主的间接融资方式，承担着大量的社会融资功能。当以银行贷款为主的间接融资方式长期处于融资主导地位时，往往会导致社会大量的金融风险聚集到银行体系之中。同时，商业银行出于安全性、获利性等多方面因素，使我国的中小企业很难获得银行贷款，融资困难一直困扰着中小企业，股权投资的发展使其成为优秀中小企业一条重要的直接融资途径(注：股权投资是为参与或控制某一公司的经营活动而投资购买其股权的行为)，有专家指出，推
35、动经济高质量发展，必须把直接融资特别是股权融资放在突出位置。请从经济学角度揭示材料一所蕴含的经济信息，并结合材料二分析该专家观点的合理性。答案 20162018 年我国社会融资中，间接融资占比较大，直接融资占比较小，其中 2017 年间接投资出现规模增加、占比提高的情况；与发达国家相比，我国的直接融资水平需要较大提高；合理性：借助直接融资手段，能够拓宽融资渠道，降低融资成本，提高资源配置效率，缓解中小企业融资难的矛盾；有序发展股权融资，有利于切实帮助企业降低杠杆率(负债率)，提升金融服务实体经济或中小企业的能力，加快培育经济发展新动能；同时可以把此前聚集在银行体系的大量风险逐渐分散出来，防范和
36、化解系统性金融风险。答案解析 解答第一个小问题需要注意以下几点：图表具有复合式特征，一是柱状图，表示每年的直接融资和间接融资的规模；二是折线图，表示直接融资和间接融资的比重，特别要明确 2017 年在直接融资本身就占比较高的情况下又有提高的情形；三是需要对比我国与发达国家的现状作出分析。第二个小问题是一道评析题，回答时要注意从背景材料中找到高质量发展需要解决的问题，一是解决风险高度集中到银行体系的问题，因而需要增加直接融资；二是解决中小企业融资难问题，同样需要增加直接融资；由此归纳出推动经济高质量发展，必须把直接融资特别是股权融资放在突出位置。解析14(2019江苏七市调研)阅读材料，回答下列
37、问题。存款准备金，是指商业银行和存款金融机构为保证客户提取存款和资金清算需要而准备的缴存在中央银行的存款；存款准备金率，是商业银行和存款金融机构缴存中央银行的法定准备金占其存款总额的比率。中央银行可通过调整存款准备金率调控货币供应量。2019 年 1 月 15 日和 25 日，中国人民银行分别降低存款准备金率(简称“降准”)0.5 个百分点。注：MS 是货币供给；MD 是既定物价时的货币需求。结合材料，运用经济生活知识，回答以下问题：(1)若其他条件不变，降准会使图中的市场利率 r0 向 r1 还是 r2 移动？请说明理由。(2)专家预测，2019 年中国人民银行还将多次降准，利好股市。据此，
38、小李决定增加股票投资。请评价小李的投资选择。答案(1)向 r2 移动。理由：供求影响价格。若其他条件不变，降准增加市场货币供给量，市场利率会下降。(2)若不考虑其他情况，市场货币供给量增加，股票需求会增加，利好股市；市场利率下降，上市公司融资成本下降，有利于提高利润，利好股市。但受大众心理等多种因素影响，股价波动有很大的不确定性。小李应兼顾收益与风险，注意投资方式多元化。答案解析 第(1)问可结合材料，从中国人民银行降低存款准备金率，会增加市场货币供给量，市场利率会下降，说明市场利率会由 r0 向 r2 移动。并从供求影响价格，供不应求，价格上涨，供过于求，价格下跌。以此说明中央银行这样做的理由。第(2)问可结合材料并运用经济生活知识，从央行多次降准，会释放货币的流动性，增加市场货币供给量，导致市场利率下降，上市公司融资成本下降，股票需求会增加，利好股市。但一定要指出股票市场受大众心理等多种因素影响，股价波动有很大的不确定性。因此小李应兼顾收益与风险，注意投资方式多元化，科学理财。解析本课结束