1、打造全球卓越的输液专业制造商摘要：随着输液行业的不断整合与发展，加上国家对输液行业的管控力度，为了确保患者使用的安全性和可靠性，社会大众对输液的质量和规格提出更高的要求和标准。因此，四川科伦药业股份有限公司根据自身的特点，不断进行相关技术的创新与发展，并结合市场需求，进一步提高市场竞争力。本文主要以四川科伦药业股份有限公司为研究对象，提出利用现代化的技术手段对输液产品进行完善与创新，为打造全球最卓越的输液专业制造商创造有利条件，具有较强的现实意义和参考价值。关键词：输液行业;专业制造商;四川科伦药业股份四川科伦药业股份有限公司（以下简称“科伦企业”）作为现代化的药业集团，由于输液行业物流的特殊
2、性，因为要在不同的地区进行相关的生产，在一定方面节省了生产的成本，进一步加快了企业市场的占有率。科伦企业在进行输液产品开发过程中，主要是进行品牌管理以及有效的探索。而且，科伦企业高度重视人才的培养，认为人才在企业发展过程中起到关键性的作用，并建立健全相关的人力发展战略，进行相关期权和股权的分红，进一步将人力资源有效地转化为人力资本。企业的发展过程中，必须要建立相关的管理制度，规范管理制度的原则性，不断优化团队精神，建立优胜劣汰的竞争机制，为企业的发展创造优秀的人才队伍，一定程度上为企业发展注入新的血液与力量，也是使得科伦企业具有较强的投资潜力。一、科伦药业的财务分析通过对科伦企业的营业额（表
3、1）、资产负债率（表 2）、现金流（表 3）进行分析可以看出，科伦企业在营业收入上呈上升趋势，资产的负债率呈现下降的趋势，有利于企业资金现金流的流通。科伦企业在资金管理方面采取了科学的方法，是打造充足现金流的典型企业。为企业的研发和生产注入足够的现金流，也是进一步推动科伦企业不断创新与发展的主要动力。因此，企业需要对相关的财务进行分析和研究，并对存在的问题采取措施一一解决，可以确保企业的资产合理性和公开性、透明性，确保每一位投资者的相关利益。二、科伦药业的国际市场分析长期以来，科伦企业在东南亚和哈萨克斯坦等六个海外市场上赢得了较好的声誉。由于科伦企业的扎实品牌效应，国际业务部门可以利用这一难得
4、的机会来开拓更多的海外市场，积极寻求出口合作伙伴。科伦企业为了适应市场的发展，根据国内外市场的不同需求，进行不同类型产品的研发与生产。尤其是加大对新型产品的研发与创新，可以适应国外市场的需求，进一步提高国外市场的份额，有利于提高市场的占有率和国际市场的竞争力，为推动输液行业不断的创新发展提供坚实基础。为此，科伦企业需要利用现代化技术不断创新输液制造和生产技术，加上相关的高标准质量和严格的管控标准，运用绿色循环的发展模式为企业进行相关的调整优化创造有利条件。三、科伦药业的国内市场分析KL-A167 注射液是科伦药业的首个 PD-L1（程序性死亡受体配体 1）产品。目前在国内 PD-1（程序性死亡
5、受体 1）市场上，已批准了 Trineximab 的Tripremumab 和 Cinda 的 Cindylimumab 以及 BMS 的 Opdivo（O 药物）和默克的Keytruda（K 药物），竞争很激烈。但是从 PD-L1 的角度来看，它仍然是“干净的土地”，因此科伦企业的 KL-A167 将有机会率先占领市场。就销售额而言，科倫企业的输液产品 2018 年实现销售额近 90 亿元，占总销售额的 60.42%，较 2016 年的 70.15%和 2017 年的 66.28%进一步下降。科伦企业对大规模注射应用的依赖性进一步减弱。实际上，这也是一种行业趋势，未来“限价单”将继续增加，将
6、有助于公司的良好发展。此外，过去两年来，科伦企业一直感兴趣的川宁生物技术公司也于 2018 年通过了环境保护部的批准。2018 年实现销售收入 32.86 亿元。随着相关部门对环保工作的监督力度加大，科伦企业可以依靠川宁生物带来的环境技术打破壁垒，解决环保问题，优先于其他可以生产抗生素的类似公司。根据科伦企业发布的 2018 年年度报告显示，2018 年，科伦企业实现营业收入 1630 亿元，比上年增长 43%。华润双鹤和石四药 2018 年的销售额分别为 8 500亿元和 5 850 亿元，而科伦企业与其他两家的差距进一步扩大。根据新浪制药的统计，2019 年是科伦企业营业收入连续三年增长超
7、过 10%。2016 年，科隆实现营业利润约 1 636.0 亿美元，同比增长 10.34%;2017 年达到1.13 万亿元，同比增长 33.49%;2018 年销售额为 1.33 万亿元，同比增长 43%。四、投资的分析科伦企业的模型与恒瑞的模型非常相似，不同之处在于恒瑞的优势在于市场营销，而科伦企业的优势在于生产，同时通过仿制药开发新药赚钱。就纯粹的制造逻辑而言，科伦企业的成本管理能力很强，而激烈的价格战开始破坏企业之间的关系。大输液的成功培养了科伦企业出色的生产和质量控制能力，并在2012 年之前收购了多条低成本生产线以及湖南科伦岳阳分公司、河南科隆、浙江国精、广东哥伦科伦、广西哥伦科
8、伦、俊健塑料、贵州哥伦科伦、青山力康和福特生物。作为科伦核心竞争力的川宁项目已经重申并加强了这一点，在一致性评估和非专利药大量收集的背景下，科伦企业将成为非专利药的集中化水平。根据科伦企业的一致性评估，大规模且快速的进展（2018 年宣布并批准了22 种以上的仿制药口服制剂）以及制剂业务的快速增长的显而易见的（未注射制剂的 18%的收益在 2018 年中增长到 28.6%）。2018 年，科伦企业的收入为 164 亿美元，恒瑞（Henrui）的收入为 172 亿美元，总体销售额差异不大，员工相似。低毛利率的 API 不会单独披露其毛利率，并且具有相对较高的百分比（API 销售额在 2018 年
9、中为 34 亿美元，总销售额为 62 亿美元，总利润率为 43%）。假设科隆希望在 2018 年实现同样的毛利润，科隆的销售额应达到 220 亿美元。即使考虑到 API 的不确定性，也可以在 2022 年实现。五、结语综上所述，科伦企业通过一系列自主创新以及不断加强市场研究，为新产品的研究提高国际市场竞争力提供有利的条件。此外，科伦企业的财务体系具有科学性以及广阔的市场发展潜力，也是成为越来越多人们选择投资对象的原因所在，具有较强的现实意义。参考文献：1夏芸，徐欣.公司内部治理与 IPO 超募资金的使用来自中国证券市场的研究J.证券市场导报，2012（10）.2张强，张宝.机构投资者情绪、承销商声誉与融资超募来自中国创业板市场的证据J.经济经纬，2012（2）.3夏芸，徐欣.IPO 超募融资、产权与企业投资行为来自中国证券市场的研究J.山西财经大学学报，2013（2）.4康永红，郭金凤，查贺日玛.神州泰岳超募资金使用与企业发展战略J.财务与会计：理论版，2013（11）.作者简介：周如刚（1977），男，硕士，上海稷石投资管理有限公司董事长，主要从事金融投资研究。